panda 不久前，成立于2009年的广东一健康健康产业集团有限公司（简称：一健康）向香港联交所提交了招股说明书。数据显示，2020年至2022年三年间，依靠减肥产品销售，一健康三年营收超过60亿元。
凤凰网财经《公司研究院》发现，自2015年以来，一健康多次尝试进入资本市场，但均以“流产”告终。香港IPO递交后，该公司创始人卷入民间借贷纠纷，被限制过多支出，这或许给上市带来了很大的不确定性。
通过招股书，凤凰财经《公司研究院》还发现，虽然OneHealth业绩增长良好，但净利润存在明显的不确定性。 2020年到2022年三年，流量费支出超过20亿，却没有留存用户。不明显。而且，随着大量消费者投诉和质疑虚假宣传，2022年OneHealth退款金额超过5000万元。
从媒体广告业务经理到减肥药公司董事长的实际控制人皮涛涛身高被限制
公开资料显示，One Health的创始人是皮涛涛，他是该公司的创始人兼董事长。在创立公司之前，皮涛涛曾于1999年6月至2000年9月在《南方都市报》广告部担任一段时间的业务经理。
创立公司后不久，深谙广告之道的皮涛涛就斥巨资邀请范冰冰、谢娜、黄圣依等明星为自己的产品代言。
依靠明星代言和减肥需求，绿瘦（一健康的前身）的产品迅速走红，营收迅速过亿。
2015年，雄心勃勃的皮淘淘试图与绿瘦一起进军资本市场。当时首选的选择是借壳上市。信息显示，当时绿瘦选择借壳新中基（现“中基健康”）上市。根据当时的重组方案，新华基地拟以溢价15亿元、62倍收购绿手100%股权。
当时，绿瘦2015年前10个月归属于母公司的净利润为4230.66万元，皮涛涛承诺2016年至2018年净利润不低于1.2亿元、1.5亿元、分别为1.8亿元。
但由于种种原因，绿手借壳收购以“流产”告终。
2020年5月18日，上市公司邦杰股份发布资产收购公告，拟收购绿瘦健康产业集团股份有限公司（简称：绿瘦健康）100%股权。然而，上述收购仅筹划了不到半个月就宣布终止。邦杰股份表示，交易各方未能在规定时间内就本次重大资产重组核心条款达成一致，难以在较短时间内形成具体可行的方案为继续推进本次重组，决定终止上述收购。
2021年，据媒体报道，一健康正准备在A股市场独立上市，目前已完成广东证监局辅导注册。咨询机构为爱建证券。
然而，最终什么也没发生。直到2023年6月，One Health才向港交所提交了招股说明书，进一步揭示了皮淘淘的资本动向。
至于放弃A股转投香港的原因，壹健康表示，是出于“A股上市的不确定性”、“上市时间较长”等考虑。
从屡屡寻求借壳上市，到自己独立上市，可见皮涛涛对上市的痴迷之深。
值得一提的是，One Health提交招股书后不久，企查查就显示皮淘淘被限制高消费。案件起因是民间借贷纠纷，执行金额6000万元。这也为本次IPO平添了诸多不快。肯定。
三年花费超过20亿元买流量，一年就拿到了超过5000万元的退款。
从招股书中不难发现，OneHealth近年来确实靠减肥药赚了不少钱。 2020年至2022年，公司分别实现营业收入20.52亿元、17.96亿元、24.23亿元。三大公司累计创造营收62.71亿元。主营业务由体重管理业务和慢病管理业务两大板块组成。
然而，虽然你赚的多，但你的开支也很高。招股书显示，One Health大部分成本主要花在营销上。 2020年至2022年，一健康销售及营销费用分别为9.18亿元、10.44亿元、14.01亿元，分别占当期营收的44.8%、14.01亿元。 58.2%和57.8%。
销售和营销费用主要包括互联网流量购买费用、人工成本、广告、促销和营销费用等，其中互联网流量购买占比最高。招股书显示，2020年至2022年三年间，仅购买流量的总成本就达22.4亿元。
第二是劳动力成本。 2022年，OneHealth拥有员工6114人，其中销售人员占44%。 2703名销售人员2022年薪资3.81亿元，平均年薪14.09万元。
一位健康前销售人员告诉凤凰财经《公司研究院》，公司销售人员流动性大，但薪资确实比较高。 “我们每销售10万元的产品，可以获得2.2万元的佣金，我们的一些表现好的人一个月可以赚3-5万元。”
与销售人员较多的公司相比，One Health 的研发可以忽略不计。 2022年，200名IT及研发人员薪资1634万元，平均年薪8.17万元。
值得一提的是，OneHealth在招股书中表示，研发对于公司的成功和可持续发展至关重要。不过，2022年公司研发投入同比下降21.8%，研发费用率也从1.5%下降至0.9%。
同时，由于重营销、轻研发，OneHealth的盈利状况也不太好。三年创造60亿营收后，该公司2020年至2022年同期净利润仅为1.88亿元，-1842.3万元。人民币1.12亿元，报告期内净利率分别为9.16%、-1.03%、4.62%，呈下降趋势。
此外，凤凰网财经《公司研究院》还发现，壹健康的月活跃用户也很有趣。招股书显示，截至2022年12月31日，好相手APP注册用户数为523.14万，其中，2020年至2022年、2018年新增注册用户数分别为43.26万、25.94万、35.35万。然而，在每年数十万新注册用户进来后，APP的平均月活跃用户并没有明显增长。 2022 年，用户数量将比2020 年减少2,520 人。
在招股书中，OneHealth还提到了公司的退款情况。 2020年至2022年，体重管理业务的退款率分别为2.5%、2.4%和2.2%，慢性病管理业务的退款率分别为1.2%、1.3%和2.1%。以此计算，仅2022年，体重管理退款3091.13万元，慢病管理退款2137.63万元，合计5228.76万元。
被质疑虚假广告、退款困难、消费者投诉频发
虽然OneHealth有退款政策，但退款难的问题仍然存在。
近日，有消费者称，2023年6月上旬，他在某电商平台购买了一个疗程的减肥贴，随后广州绿瘦表示向该消费者发送了使用说明，并称减肥贴需要与产品才能有效。建议消费者花888元购买该产品并制定减肥计划。
购买888元套餐后，销售人员表示会有反弹。在心理影响下，消费者购买了绿手推荐的5800元套餐。半个月没有效果后，绿寿又安排了一次出售。工作人员建议消费者购买3万元套餐。以前脂肪的分解是相当成功的，但是如果不继续的话，就会对身体造成很大的伤害。最终，消费者通过申请信用卡和欠条购买了3万元的减肥套餐。然而8月份，消费者并没有实现绿瘦承诺的减肥效果。此时，消费者提出疑问后，绿手工作人员就再也没有联系过该用户。
据此，消费者认为绿瘦有虚假广告，要求退款，但绿瘦没有回复。
另一位消费者也投诉绿瘦虚假广告，夸大食品和保健食品的功效，并虚假承诺减肥。最初说659元可以帮助减掉40多公斤。但绿瘦收到的产品大多没有减肥效果，食用后无效。他还欺骗自己购买其他计划并领取静食，共计诈骗消费12268元。
此外，在短视频平台上，不少用户表示在与“绿瘦”相关的短视频评论中被骗。
值得一提的是，这并不是One Health第一次被曝退款难、虚假广告等问题。早在2020年，就有媒体报道One Health产品存在相关问题。不过，到目前为止，One Health还没有出现相关问题。无明显改善。
从众多消费者提供的信息中不难发现，One Health针对用户的营销策略是一系列的环节。 One Health在招股书中表示，公司将套餐分为启动期、减肥期、塑形期和维持期。初创期，套餐价格从150元到5800元不等，之后逐渐上涨，套餐价格上限可高达18000元。
前雇员举报逃税
有趣的是，One Health过去也曾有过“逃税”行为。
One Health表示，直到2020年12月改制为股份公司的过程中才了解到相关法律风险，并于2023年6月缴纳了欠税和滞纳金。相关负责人也已辞职。
原一健康员工张飞飞告诉凤凰网财经《公司研究院》，他于2015年加入一健康。2017年7月，一健康领导带着当时公司约400名员工申请个人工业和商业户，而公司告诉每位员工，“每人缴纳5万元，两年内一点点返还给大家，让大家拿到更高的佣金，少交税。”
“当时我们不知道个体工商户是做什么用的，只知道公司说可以少交税，公司还帮我们办理了个体工商户登记的全过程，我们只是让我们在哪里签字，然后就全部被带走了。”张飞飞说道。
据张菲菲回忆，那段时间，公司发给员工的工资是从不同地方调来的，其中包括新疆、广州等地。
值得一提的是，2018年6月，张飞飞准备辞职时，OneHealth还以张飞飞是经销商为由，试图扣留其此前支付的5万元。张飞飞说，他每天都有在公司打卡的记录。与经销商的合同变更也是由该公司安排的。扣除是非法的。最终，一健康向张菲菲退还了5万元。
对比张飞飞和One Health招股说明书中的信息，One Health所谓的违规行为可能有更长的时间期限，而且看起来并不像“逃税”那么简单。
凤凰财经《公司研究院》就上述多项问题向广州医康进行书面核实。截至发稿，该公司尚未回应。
关于One Health减肥是否值得信赖的内容到此结束。希望对大家有所帮助。
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